IRR כעזשבן. IRR: דעפֿיניציע, יגזאַמפּאַלז פון פאָרמולע און

די ינערלעך קורס פון צוריקקער (IRR / IRR) איז אַ זייער וויכטיק גראדן פון די ינוועסטער. IRR כעזשבן ווייזט וואָס מינימום פּראָצענט חשבון קענען זיין ינקאָרפּערייטיד אין די חשבון פון די עפפעקטיווענעסס פון ינטערווענטשאַנז, און די נעץ פאָרשטעלן ווערט (נפּוו) פון די פּרויעקט זאָל זיין גלייַך צו 0.

נעט פּרעסענט וואַליו (נפּוו)

אָן דיטערמאַנינג די ווערט פון נפּוו כעזשבן פון די פּרויעקט IRR פון ינוועסטמאַנץ איז אוממעגלעך. דעם גראדן איז די סאַכאַקל פון די קראַנט ווערט פון יעדער פון די פּיריאַדז פון ינוועסמאַנט אַקטיוויטעטן. די קלאסישע פאָרמולע פון די גראדן איז ווי גייט:

טץ פּפּ = Σ _ק / (1, + פּ) ^ק, ווו:

• נפּוו - נעץ פאָרשטעלן ווערט;
• פּפּ - טייַך פון פּיימאַנץ;
• פּ - קורס כעזשבן;
• צו - צייַט נומער.

פּפּ _ק / (1, + פּ) ^ק - איז די קראַנט ווערט אין אַ זיכער צייַט, און 1 / (1 + פּ) ^ק - דיסקאָונטינג פאַקטאָר פֿאַר אַ זיכער צייַט. טייַך פון פּיימאַנץ קאַלקיאַלייטיד ווי דער חילוק צווישן פּיימאַנץ און ריסיץ.

דיסקאָונטינג

די אַראָפּרעכענען סיבות פאַרטראַכטנ זיך דער עמעס ווערט פון איין קראַנטקייַט צוקונפֿט פּיימאַנץ. רידוסט קאָעפפיסיענט מיטל אַ פאַרגרעסערן אין אינטערעס כעזשבן און רידוסינג די קאָסטן.

די אַראָפּרעכענען פאַקטאָר קענען זיין רעפּריזענטיד דורך צוויי פאָרמולאַס:

FD = 1 / (1, + פּ) ^N = (1, + פּ) ^-N ווו:

• פּד - אַראָפּרעכענען פאַקטאָר
• ן - נומער פון די צייַט;
• פּ - דער פּראָצענט חשבון.

פאָרשטעלן ווערט

דעם אינדעקס קענען זיין קאַלקיאַלייטיד דורך מאַלטאַפּלייינג די אַראָפּרעכענען פאַקטאָר פֿאַר די חילוק צווישן רעוואַנוז און קאָס. ונטער איז אַ בייַשפּיל פון קאַלקיאַלייטינג די פאָרשטעלן ווערט פֿאַר די פינף פּיריאַדז ווען די כעזשבן פּראָצענט פון 5% און פּיימאַנץ אין דער סומע פון 10 טויזנט עוראָס יעדער.

טק1 = 10.000 / 1,05 = 9523,81 עוראָס.

טק2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 עוראָס.

טק3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 עוראָס.

טק4 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82270.3 עוראָס.

טק5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 עוראָס.

ווי איר קענען זען, יעדער יאָר די אַראָפּרעכענען פאַקטאָר ינקריסאַז, און די קראַנט סכום איז רידוסט. דעם מיטל אַז אויב די פירמע מוזן קלייַבן צווישן די צוויי טראַנזאַקשאַנז, איר זאָל קלייַבן די איין לויט צו וואָס די געלט וועט גיין צו די געסט ס באַנק חשבון ווי באַלד ווי מעגלעך.

ינערלעך קורס פון צוריקקער

IRR כעזשבן קענען ווערן געטאן דורך אַפּלייינג אַלע פון די אויבן דאַטן. די קאַנאַנאַקאַל פאָרעם פון די פאָרמולע פֿאַר קאַלקיאַלייטינג די ווייַטערדיק אינדעקס:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^ק, ווערין:

• IRR - ינערלעך קורס פון צוריקקומען;
• ק - די ווייַטער צייַט.

ווי געזען פון די פאָרמולע, די נעץ ווערט אין דעם פאַל מוזן זיין גלייַך צו 0. אָבער, דעם אופֿן פון כעזשבן IRR איז ניט שטענדיק עפעקטיוו. אָן אַ פינאַנציעל קאַלקולאַטאָר צו באַשטימען עס קענען ניט זיין, אויב די ינוועסמאַנט פּרויעקט וועט אַרייַננעמען מער ווי דרייַ פּיריאַדז. אין דעם פאַל, עס וואָלט זיין צונעמען צו נוצן די ווייַטערדיק אופֿן:

GNI = ר _עם, + פּ _קן * (טץ _עם / פּ _טץ) ווערין:

• IRR - אינערלעכער קורס;
• קפּ _עם - קלענערער פּראָצענט כעזשבן;
• פּ _קן - די חילוק צווישן די הויך און נידעריקער אינטערעס ראַטעס;
• טץ _עם - נעץ פאָרשטעלן ווערט דערגרייכט דורך די כעזשבן אין רייץ;
• פּ _פּבקס - די אַבסאָלוט חילוק אין די פאָרשטעלן ווערט.

ווי קענען ווערן געזען פון די פאָרמולע פֿאַר קאַלקיאַלייטינג די IRR זאָל געפינען די נעץ פאָרשטעלן ווערט אין צוויי פאַרשידענע פּראָצענט פון חשבון. עס זאָל זיין דערטראגן אין מיינונג אַז די חילוק זאָל ניט זיין גרויס. מאַקסימום - 5 פּראָצענט, אָבער עס איז רעקאַמענדיד צו נעמען די בעץ מיט דער מינדסטער מעגלעך חילוק (2-3%).

דערצו, עס איז נייטיק צו נעמען אַזאַ דימענשאַנז רייץ אין וואָס די טץ וואָלט האָבן אין איין פאַל אַ נעגאַטיוו ווערט, און די צווייט - positive.

לעמאָשל פון כעזשבן IRR

פֿאַר אַ בעסער שכל פון די אויבן מאַטעריאַל מוזן זיין דיסאַסעמבאַלד משל.

די פירמע איז פּלאַנירונג אַ ינוועסמאַנט פּרויעקט פֿאַר אַ פּעריאָד פון פינף יאָרן. אין די אָנהייב עס וועט זיין אויסגעגעבן 60 טויזנט עוראָס. אין די סוף פון דער ערשטער יאָר די פירמע וועט ינוועסטירן אין די פּרויעקט אַ ווייַטער 5 מיליאָן עוראָס אין די סוף פון די רגע יאָר - 2000 ייראָ, אין די סוף פון די דריט יאָר - איינער טויזנט עוראָס, און אַ ווייַטער 10 מיליאָן עוראָס וועט זיין ינוועסטאַד איצט אין די פינפט יאָר.

די פֿירמע וועט באַקומען האַכנאָסע אין די סוף פון יעדער צייַט. נאָך דער ערשטער יאָר די נומער פון פאַרדינסט פון 17 מיליאָן עוראָס אין דער ווייַטער יאָר - 15 טויזנט עוראָס אין די דריט יאָר - 17 טויזנט עוראָס אין די פערט - 20 טויזנט עוראָס און 25 טויזנט עוראָס אין די פירמע וועט זיין די לעצטע יאָר פון די פּרויעקט. די אַראָפּרעכענען קורס איז 6%.

איידער איר אָנהייב קאַלקיאַלייטינג די ינערלעך קורס פון צוריקקער (IRR), איר דאַרפֿן צו רעכענען די גרייס פון די טץ. זייַן כעזשבן איז געוויזן אין די טיש.

ווי איר קענען זען, אַ רעוועכדיק פּרויעקט. טץ איז 904.6 €. דעם מיטל אַז די ינוועסטאַד הויפּטשטאָט פון די פירמע האט באַצאָלט אַוועק פֿאַר 6 פּראָצענט, און אַפֿילו געבראכט 904.6 עוראָס "פֿון אויבן". ווייַטער איר דאַרפֿן צו געפֿינען אַ נעגאַטיוו נעץ פאָרשטעלן ווערט. זייַן כעזשבן איז געוויזן אין די ווייַטערדיק טיש.

פון די טיש עס איז קלאָר אַז די ינוועסטאַד הויפּטשטאָט איז ניט באַצאָלט אַוועק 7 פּראָצענט. דעריבער, ינערלעך פּייבאַק אינדעקס ווערט איז צווישן 6 און 7 פּראָצענט.

GNI = 6 + (7-6) * (904.6 / 904.6 - (-812.3)) = 6.53%.

אזוי, דער פּראָיעקט IRR איז געווען 6.53 פּראָצענט. דעם מיטל אַז אויב עס איז שטעלן אין די נפּוו כעזשבן, זייַן ווערט וועט זיין נול.

פּרימעטשעניע: די כעזשבן דורך האַנט איז ערלויבט טעות פון 3-5 עוראָס.